Ein Leitfaden für Anfänger zu Wirtschaftsindikatoren

Ein Wirtschaftsindikator ist einfach eine beliebige Wirtschaftsstatistik wie die Arbeitslosenquote, das BIP oder die Inflationsrate, die angibt, wie gut sich die Wirtschaft entwickelt und wie gut sie in Zukunft sein wird. Wie im Artikel "Wie Märkte Informationen verwenden, um Preise festzulegen" gezeigt, verwenden Anleger alle Informationen, die ihnen zur Verfügung stehen, um Entscheidungen zu treffen. Wenn eine Reihe von Wirtschaftsindikatoren darauf hindeutet, dass sich die Wirtschaft in Zukunft besser oder schlechter entwickeln wird als bisher erwartet, können sie ihre Anlagestrategie ändern.

Um die Wirtschaftsindikatoren zu verstehen, müssen wir die Unterschiede zwischen den Wirtschaftsindikatoren verstehen. Jeder Wirtschaftsindikator weist drei Hauptmerkmale auf:

Drei Attribute von Wirtschaftsindikatoren

1. Verhältnis zum Konjunkturzyklus / WirtschaftWirtschaftsindikatoren können eine von drei verschiedenen Beziehungen zur Wirtschaft haben:
   1. • Procyclic: Ein prozyklischer (oder prozyklischer) Wirtschaftsindikator bewegt sich in dieselbe Richtung wie die Wirtschaft. Wenn es der Wirtschaft gut geht, steigt diese Zahl normalerweise, während dieser Indikator in einer Rezession sinkt. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) ist ein Beispiel für einen prozyklischen Wirtschaftsindikator.
2. Antizyklisch: Ein antizyklischer (oder antizyklischer) Wirtschaftsindikator bewegt sich in die entgegengesetzte Richtung wie die Wirtschaft. Die Arbeitslosenquote steigt mit der Verschlechterung der Konjunktur und ist somit ein antizyklischer Wirtschaftsindikator.
3. Azyklisch: Ein azyklischer Wirtschaftsindikator hat keinen Bezug zur wirtschaftlichen Gesundheit und ist im Allgemeinen von geringem Nutzen. Die Anzahl der Home Runs, die die Montreal Expos in einem Jahr durchgeführt haben, hat im Allgemeinen nichts mit der Gesundheit der Wirtschaft zu tun. Wir können also sagen, dass es sich um einen azyklischen Wirtschaftsindikator handelt.
4. Häufigkeit der DatenIn den meisten Ländern werden die BIP-Zahlen vierteljährlich (alle drei Monate) veröffentlicht, während die Arbeitslosenquote monatlich veröffentlicht wird. Einige Wirtschaftsindikatoren, wie der Dow Jones Index, sind sofort verfügbar und ändern sich jede Minute.
5. Zeitliche KoordinierungWirtschaftsindikatoren können vorlaufend, nachlaufend oder koinzident sein, was den Zeitpunkt ihrer Änderungen im Verhältnis zur Entwicklung der Wirtschaft als Ganzes angibt.

   1. Drei zeitliche Arten von Wirtschaftsindikatoren

      1. Führen: Frühindikatoren sind Indikatoren, die sich ändern, bevor sich die Wirtschaft ändert. Die Aktienmarktrenditen sind ein Frühindikator, da die Aktienmärkte in der Regel vor dem Konjunktureinbruch nachgeben und sich verbessern, bevor die Wirtschaft aus einer Rezession auszusteigen beginnt. Vorlaufende Wirtschaftsindikatoren sind der wichtigste Anlegertyp, da sie bei der Vorhersage der künftigen Wirtschaftslage helfen.
   2. Zurückgeblieben: Ein verzögerter Wirtschaftsindikator ändert seine Richtung erst einige Quartale nach der Konjunktur. Die Arbeitslosenquote ist ein verzögerter wirtschaftlicher Indikator, da die Arbeitslosigkeit nach dem wirtschaftlichen Aufschwung in der Regel zwei oder drei Viertel ansteigt.
   3. Zufall: Ein koinzidenter Wirtschaftsindikator bewegt sich einfach zur gleichen Zeit wie die Wirtschaft. Das Bruttoinlandsprodukt ist ein übereinstimmender Indikator.

Viele verschiedene Gruppen sammeln und veröffentlichen Wirtschaftsindikatoren, aber die wichtigste amerikanische Sammlung von Wirtschaftsindikatoren wird vom Kongress der Vereinigten Staaten veröffentlicht. Ihre Wirtschaftsindikatoren werden monatlich veröffentlicht und stehen als PDF- und TEXT-Dateien zum Download zur Verfügung. Die Indikatoren lassen sich in sieben große Kategorien einteilen:

1. Gesamtleistung, Einkommen und Ausgaben
2. Beschäftigung, Arbeitslosigkeit und Löhne
3. Produktion und Geschäftstätigkeit
4. Preise
5. Geld-, Kredit- und Sicherheitsmärkte
6. Federal Finance
7. Internationale Statistiken

Jede der Statistiken in diesen Kategorien hilft dabei, ein Bild über die Leistung der Wirtschaft zu erstellen und darüber, wie sich die Wirtschaft in Zukunft voraussichtlich entwickeln wird.

Gesamtleistung, Einkommen und Ausgaben

Dies sind in der Regel die allgemeinsten Maße für die Wirtschaftsleistung und umfassen Statistiken wie:

• Bruttoinlandsprodukt (BIP) [vierteljährlich]
• Reales BIP [vierteljährlich]
• Impliziter Preisdeflator für das BIP [vierteljährlich]
• Geschäftsleistung [vierteljährlich]
• Nationaleinkommen [vierteljährlich]
• Verbrauchsausgaben [vierteljährlich]
• Unternehmensgewinne [vierteljährlich]
• Reale Bruttoinlandsinvestitionen [vierteljährlich]

Das Bruttoinlandsprodukt wird zur Messung der wirtschaftlichen Aktivität verwendet und ist somit sowohl ein prozyklischer als auch ein koinzidenter wirtschaftlicher Indikator. Der implizite Preisdeflator ist ein Maß für die Inflation. Die Inflation ist prozyklisch, da sie in Zeiten wirtschaftlicher Schwäche tendenziell steigt und fällt. Inflationsmessungen sind ebenfalls übereinstimmende Indikatoren. Konsum und Konsumausgaben sind ebenfalls prozyklisch und fallen zusammen.

Beschäftigung, Arbeitslosigkeit und Löhne

Diese Statistiken decken die Stärke des Arbeitsmarktes ab und umfassen Folgendes:

• Die Arbeitslosenquote [monatlich]
• Beschäftigungsgrad der Zivilbevölkerung [monatlich]
• Durchschnittliche Wochenstunden, Stundenlohn und Wochenlohn [monatlich]
• Arbeitsproduktivität [vierteljährlich]

Die Arbeitslosenquote ist eine verzögerte, antizyklische Statistik. Das Niveau der zivilen Beschäftigung misst, wie viele Menschen arbeiten, so dass es prozyklisch ist. Im Gegensatz zur Arbeitslosenquote ist dies ein koinzidenter wirtschaftlicher Indikator.

Produktion und Geschäftstätigkeit

Diese Statistiken decken ab, wie viel Unternehmen produzieren und wie hoch die Neubauten in der Wirtschaft sind:

• Industrieproduktion und Kapazitätsauslastung [monatlich]
• Neubau [monatlich]
• Neue Privathaushalte und Leerstandsraten [monatlich]
• Geschäftsverkäufe und Vorräte [monatlich]
• Hersteller Sendungen, Lagerbestände und Bestellungen [monatlich]

Veränderungen der Unternehmensbestände sind ein wichtiger wirtschaftlicher Frühindikator, da sie auf Veränderungen der Verbrauchernachfrage hinweisen. Der Neubau einschließlich des Wohnungsneubaus ist ein weiterer prozyklischer Frühindikator, der von den Investoren genau beobachtet wird. Eine Verlangsamung des Immobilienmarktes während eines Booms deutet oft auf eine bevorstehende Rezession hin, während ein Anstieg des neuen Immobilienmarktes während einer Rezession in der Regel bedeutet, dass bessere Zeiten bevorstehen.

Preise

Diese Kategorie umfasst sowohl die Preise, die Verbraucher zahlen, als auch die Preise, die Unternehmen für Rohstoffe zahlen, und umfasst:

• Erzeugerpreise [monatlich]
• Verbraucherpreise [monatlich]
• Preise erhalten und von Landwirten bezahlt [monatlich]

Diese Messgrößen sind allesamt Messgrößen für Änderungen des Preisniveaus und messen somit die Inflation. Die Inflation ist prozyklisch und ein übereinstimmender wirtschaftlicher Indikator.

Geld-, Kredit- und Sicherheitsmärkte

Diese Statistiken messen den Geldbetrag in der Wirtschaft sowie die Zinssätze und umfassen:

• Geldmenge (M1, M2 und M3) [monatlich]
• Bankkredit bei allen Geschäftsbanken [monatlich]
• Verbraucherkredit [monatlich]
• Zinssätze und Anleiherenditen [wöchentlich und monatlich]
• Aktienkurse und Renditen [wöchentlich und monatlich]

Die nominalen Zinssätze werden von der Inflation beeinflusst. Sie sind daher wie die Inflation tendenziell prozyklisch und ein übereinstimmender wirtschaftlicher Indikator. Aktienrenditen sind ebenfalls prozyklisch, aber sie sind ein führender Indikator für die Wirtschaftsleistung.

Federal Finance

Dies sind Maßnahmen zur Messung der Staatsausgaben und der Staatsdefizite und -schulden:

• Bundeseinnahmen (Einnahmen) [jährlich]
• Bundesausgaben (Ausgaben) [jährlich]
• Bundesverschuldung [jährlich]

In der Regel versuchen die Regierungen, die Wirtschaft in Rezessionen anzukurbeln und die Ausgaben zu erhöhen, ohne Steuern zu erheben. Dies führt dazu, dass während einer Rezession sowohl die Staatsausgaben als auch die Staatsverschuldung ansteigen. Dies sind also antizyklische Wirtschaftsindikatoren. Sie fallen in der Regel mit dem Konjunkturzyklus zusammen.

Internationaler Handel

Dies ist ein Maß dafür, wie viel das Land exportiert und wie viel es importiert:

• Industrieproduktion und Verbraucherpreise der wichtigsten Industrieländer
• Internationaler US-Handel mit Waren und Dienstleistungen
• Internationale US-Transaktionen

In guten Zeiten geben die Menschen mehr Geld für inländische und importierte Waren aus. Das Exportniveau ändert sich im Konjunkturzyklus in der Regel nicht wesentlich. Die Handelsbilanz (oder die Nettoexporte) ist also antizyklisch, da die Importe in Boomzeiten die Exporte überwiegen. Maßnahmen des internationalen Handels sind in der Regel übereinstimmende Wirtschaftsindikatoren.

Obwohl wir die Zukunft nicht perfekt vorhersagen können, helfen uns Wirtschaftsindikatoren zu verstehen, wo wir sind und wohin wir gehen.