Wirtschaftliche Stagflation im historischen Kontext

Der Begriff "Stagflation" - ein wirtschaftlicher Zustand sowohl der anhaltenden Inflation als auch der stagnierenden Geschäftstätigkeit (d. H. Rezession) zusammen mit einer steigenden Arbeitslosenquote - beschrieb die neue wirtschaftliche Krise in den 1970er Jahren ziemlich genau.

Stagflation in den 1970er Jahren

Die Inflation schien sich von selbst zu nähren. Die Menschen rechneten mit einem anhaltenden Anstieg der Warenpreise und kauften deshalb mehr. Diese gestiegene Nachfrage erhöhte die Preise und führte zu höheren Lohnforderungen, die die Preise in einer anhaltenden Aufwärtsspirale weiter nach oben trieben. Die Arbeitsverträge enthielten zunehmend automatische Lebenshaltungskostenklauseln, und die Regierung begann, einige Zahlungen, z. B. für die soziale Sicherheit, an den Verbraucherpreisindex, den bekanntesten Inflationsindikator, zu koppeln.

Diese Praktiken halfen Arbeitnehmern und Rentnern zwar, mit der Inflation fertig zu werden, sie hielten jedoch die Inflation aufrecht. Der ständig steigende Bedarf der Regierung an Finanzmitteln erhöhte das Haushaltsdefizit und führte zu einer stärkeren Staatsverschuldung, was wiederum die Zinssätze anhob und die Kosten für Unternehmen und Verbraucher weiter erhöhte. Angesichts der hohen Energiekosten und Zinsen sanken die Unternehmensinvestitionen und die Arbeitslosigkeit stieg auf ein unangenehmes Niveau.

Die Reaktion von Präsident Jimmy Carter

In seiner Verzweiflung versuchte Präsident Jimmy Carter (1977 bis 1981), die wirtschaftliche Schwäche und die Arbeitslosigkeit durch eine Erhöhung der Staatsausgaben zu bekämpfen, und er legte freiwillige Lohn- und Preisrichtlinien fest, um die Inflation zu kontrollieren. Beide waren weitgehend erfolglos. Ein vielleicht erfolgreicherer, aber weniger dramatischer Angriff auf die Inflation beinhaltete die "Deregulierung" zahlreicher Branchen, darunter Fluggesellschaften, Lastkraftwagen und Eisenbahnen.

Diese Branchen waren streng reguliert, und die Regierung kontrollierte Routen und Tarife. Die Unterstützung für die Deregulierung wurde über die Carter-Administration hinaus fortgesetzt. In den 1980er Jahren lockerte die Regierung die Kontrollen der Bankzinsen und des Fernsprechdienstes, und in den 1990er Jahren wurde die Regulierung des örtlichen Telefondienstes vereinfacht.

Der Krieg gegen die Inflation

Das wichtigste Element im Kampf gegen die Inflation war das Federal Reserve Board, das die Geldmenge ab 1979 stark drosselte. Da die Fed sich weigerte, das gesamte Geld zu liefern, das eine von der Inflation geplagte Wirtschaft wollte, ließ sie die Zinsen steigen. Infolgedessen verlangsamten sich die Konsumausgaben und die Unternehmensanleihen abrupt. Die Wirtschaft geriet bald in eine tiefe Rezession, anstatt sich von allen Aspekten der Stagflation zu erholen.

Quelle

Dieser Artikel stammt aus dem Buch "Outline of the U.S. Economy" von Conte und Carr und wurde mit Genehmigung des US-Außenministeriums angepasst.