Expansive vs. kontraktive Geldpolitik

Schüler, die zuerst Wirtschaftswissenschaften lernen, haben oft Probleme zu verstehen, was kontraktive Geldpolitik und expansive Geldpolitik sind und warum sie die Auswirkungen haben, die sie haben.

Generell beinhalten die kontraktive Geldpolitik und die expansive Geldpolitik eine Veränderung der Geldmenge in einem Land. Die expansive Geldpolitik ist einfach eine Politik, die das Geldangebot erweitert (erhöht), während die kontraktive Geldpolitik das Währungsangebot eines Landes kontrahiert (verringert).

Expansive Geldpolitik

In den Vereinigten Staaten kann das Federal Open Market Committee, wenn es die Geldmenge erhöhen möchte, eine Kombination aus drei Dingen durchführen:

1. Kauf von Wertpapieren auf dem offenen Markt, den sogenannten Open Market Operations
2. Senken Sie den Federal Discount Rate
3. Niedrigere Mindestreserveanforderungen

Diese wirken sich alle direkt auf den Zinssatz aus. Wenn die Fed Wertpapiere auf dem freien Markt kauft, steigt der Preis dieser Wertpapiere. In meinem Artikel über die Dividendensteuersenkung haben wir gesehen, dass Anleihepreise und Zinssätze in einem umgekehrten Verhältnis zueinander stehen. Der Federal Discount Rate ist ein Zinssatz. Wenn Sie ihn also senken, senken Sie im Wesentlichen die Zinssätze. Wenn die Fed stattdessen beschließt, die Mindestreserveanforderungen zu senken, wird dies dazu führen, dass die Banken mehr Geld investieren können. Dies führt dazu, dass der Preis von Anlagen wie Anleihen steigt und die Zinssätze fallen müssen. Unabhängig davon, mit welchem ​​Instrument die Fed die Zinssätze für die Geldmenge erhöht, werden sie sinken und die Anleihekurse steigen.

Steigende Kurse für amerikanische Anleihen werden sich auf den Börsenmarkt auswirken. Steigende amerikanische Anleihepreise werden die Anleger veranlassen, diese Anleihen gegen andere Anleihen, beispielsweise kanadische, zu verkaufen. Ein Investor wird also seine amerikanische Anleihe verkaufen, seinen US-Dollar in kanadische Dollar umtauschen und eine kanadische Anleihe kaufen. Dies führt zu einem Anstieg des Angebots an US-Dollar auf den Devisenmärkten und zu einem Rückgang des Angebots an kanadischen Dollar auf den Devisenmärkten. Wie der Leitfaden für Anfänger zu Wechselkursen zeigt, verliert der US-Dollar gegenüber dem kanadischen Dollar an Wert. Durch den niedrigeren Wechselkurs werden in Kanada hergestellte amerikanische Waren billiger und in Amerika hergestellte kanadische Waren teurer, sodass die Ausfuhren zunehmen und die Einfuhren abnehmen und die Handelsbilanz steigt.

Bei niedrigeren Zinssätzen sind die Kosten für die Finanzierung von Kapitalprojekten geringer. Unter sonst gleichen Bedingungen führen niedrigere Zinssätze zu höheren Investitionsraten.

Was wir über die expansive Geldpolitik gelernt haben:

1. Die expansive Geldpolitik führt zu einem Anstieg der Anleihepreise und einer Senkung der Zinssätze.
2. Niedrigere Zinsen führen zu höheren Kapitalinvestitionen.
3. Die niedrigeren Zinssätze machen inländische Anleihen weniger attraktiv, so dass die Nachfrage nach inländischen Anleihen sinkt und die Nachfrage nach ausländischen Anleihen steigt.
4. Die Nachfrage nach Inlandswährung sinkt und die Nachfrage nach Fremdwährung steigt, was zu einem Rückgang des Wechselkurses führt. (Der Wert der Landeswährung ist jetzt im Vergleich zu Fremdwährungen niedriger.)
5. Ein niedrigerer Wechselkurs führt zu einem Anstieg der Ausfuhren, zu einem Rückgang der Einfuhren und zu einer Zunahme der Handelsbilanz.

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Kontraktionäre Geldpolitik

Bundeskommitee des freien Marktes

1. Verkaufen Sie Wertpapiere auf dem offenen Markt, der als Open Market Operations bezeichnet wird
2. Erhöhen Sie den Federal Discount Rate
3. Mindestreserveanforderungen erhöhen

Was wir über die Geldpolitik bei Kontraktionen gelernt haben:

1. Die kontraktive Geldpolitik bewirkt einen Rückgang der Anleihekurse und einen Anstieg der Zinssätze.
2. Höhere Zinsen führen zu geringeren Kapitalinvestitionen.
3. Die höheren Zinssätze machen inländische Anleihen attraktiver, so dass die Nachfrage nach inländischen Anleihen steigt und die Nachfrage nach ausländischen Anleihen sinkt.
4. Die Nachfrage nach Inlandswährung steigt und die Nachfrage nach Fremdwährung sinkt, was zu einem Anstieg des Wechselkurses führt. (Der Wert der Landeswährung ist jetzt im Vergleich zu Fremdwährungen höher.)
5. Ein höherer Wechselkurs führt zu einem Rückgang der Exporte, zu einem Anstieg der Importe und zu einem Rückgang der Handelsbilanz.

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