Laut Legal Slots wurde der Begriff Spielautomaten ursprünglich für alle Verkaufsautomaten sowie für die Spielautomaten verwendet. Erst im 20. Jahrhundert wurde der Begriff auf letztere beschränkt. Ein "Obstautomat" ist eine britische Bezeichnung für einen Spielautomaten. Der einarmige Bandit ist ein weiterer beliebter Spitzname.
Der erste mechanische Spielautomat war die Liberty Bell, die 1895 vom Automechaniker Charles Fey (1862-1944) aus San Francisco erfunden wurde. Der Liberty Bell Spielautomat hatte drei Spinnrollen. Auf jeder Rolle waren Diamanten-, Pik- und Herzsymbole sowie das Bild einer gebrochenen Freiheitsglocke aufgemalt. Ein Spin mit drei Liberty Bells in Folge brachte die größte Auszahlung, insgesamt fünfzig Cent oder zehn Nickel.
Der Original-Spielautomat Liberty Bell ist immer noch im Liberty Belle Saloon & Restaurant in Reno, Nevada, zu sehen. Andere Maschinen von Charles Fey sind die Draw Power, die Three Spindle und die Klondike. Im Jahr 1901 erfand Charles Fey die erste Draw Poker Maschine. Charles Fey war auch der Erfinder des Handelsscheckseparators, der in der Liberty Bell verwendet wurde. Das Loch in der Mitte des Trade Checks ermöglichte es einem Erkennungsstift, gefälschte Nickels oder Slugs von echten Nickels zu unterscheiden. Fey mietete seine Maschinen an Salons und Bars, basierend auf einer 50/50-Aufteilung der Gewinne.
Die Nachfrage nach Spielautomaten von Liberty Bell war enorm. Fey konnte sie in seinem kleinen Laden nicht schnell genug bauen. Hersteller von Glücksspielartikeln versuchten, die Herstellungs- und Vertriebsrechte an der Liberty Bell zu erwerben, doch Charles Fey weigerte sich zu verkaufen. Infolgedessen begann Herbert Mills, ein Hersteller von Arcade-Automaten in Chicago, 1907 mit der Produktion eines Spielautomaten, einem Nachahmer von Feys Liberty Bell, der so genannten Operator Bell. Mills war die erste Person, die Fruchtsymbole platzierte: Zitronen, Pflaumen und Kirschen auf Maschinen.
In jedem Spielautomaten aus Gusseisen befanden sich drei Metallreifen, die als Rollen bezeichnet wurden. Auf jede Rolle waren zehn Symbole gemalt. Ein Hebel wurde gezogen, der die Rollen drehte. Als die Walzen anhielten, wurde ein Jackpot vergeben, wenn drei Symbole in einer Reihe standen. Die Münzauszahlung wurde dann aus dem Automaten ausgegeben.
Der erste beliebte elektrische Glücksspielautomat war der animierte Pferderennen-Automat PACES RACES aus dem Jahr 1934. 1964 baute Nevada Electronic den ersten vollelektronischen Glücksspielautomaten mit dem Namen "21". Weitere elektronische Versionen von Glücksspielen folgten, darunter Würfel, Roulette, Pferderennen und Poker (Poker-Matic von Dale Electronics war sehr beliebt). 1975 wurde der erste elektronische Spielautomat von der Fortune Coin Company gebaut.