Wirtschaftlichkeit bezieht sich im Allgemeinen auf ein für die Gesellschaft optimales Marktergebnis. Im Kontext der Wohlfahrtsökonomie ist ein Ergebnis, das wirtschaftlich effizient ist, eines, das die Größe des wirtschaftlichen Wertekuchens maximiert, den ein Markt für die Gesellschaft schafft. In einem wirtschaftlich effizienten Marktergebnis gibt es keine verfügbaren Pareto-Verbesserungen, und das Ergebnis erfüllt das sogenannte Kaldor-Hicks-Kriterium.
Insbesondere ist Wirtschaftlichkeit ein Begriff, der typischerweise in der Mikroökonomie bei der Diskussion der Produktion verwendet wird. Die Herstellung einer Wareneinheit wird als wirtschaftlich angesehen, wenn diese Wareneinheit zu möglichst geringen Kosten hergestellt wird. Economics von Parkin und Bade bieten eine nützliche Einführung in den Unterschied zwischen wirtschaftlicher Effizienz und technologischer Effizienz:
Ein wichtiger Punkt, den man verstehen sollte, ist die Idee, dass Wirtschaftlichkeit entsteht, "wenn die Kosten für die Produktion eines bestimmten Outputs so niedrig wie möglich sind". Hier gibt es eine versteckte Annahme, und das ist die Annahme, dass alles andere ist gleich. Eine Änderung, die die Qualität des Gutes senkt und gleichzeitig die Produktionskosten senkt, erhöht nicht die Wirtschaftlichkeit. Der Begriff der Wirtschaftlichkeit ist nur relevant, wenn die Qualität der hergestellten Waren unverändert bleibt.